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发表于星期四

交易指数与个人股

什么是指数

一般而言,指数是从数学计算中得出的度量或符号。就金融市场而言,指数是统计度量和变化基准。股票指数是选择汇编为代表特定市场或行业的股票的选择部门指数也用于金融市场中的非股权金融工具市场,例如大宗商品货币和债券

第一个指数是Charles Dow在2000年创建的道琼斯工业平均指数。

尽管数值变化几乎总是比实际数值更重要,但没有一种单一的普遍接受和使用的方法来计算如何使用不同的权重方法计算具有不同指数的指数,尽管不同的指数提供者使用不同的方法,有时相同的提供者使用多个不同指数的方法尽管金融市场指数最常用的方法是权重加权,但某些指数还考虑了其​​他因素,例如收入或净收入,它们当然必须提供逻辑解释,说明为什么选择了特定方法作为最佳方法代表指标主题的市场或行业的方式

指数提供商有时会更改指数,因为它会随着市场或行业的变化而保持相关性,例如随着时间的推移,FTSE是代表伦敦证券交易所上市的最大公司的指数,因为这些公司的市值变化他们在指数中的比重每个月,指数的成分也会更新,因为一些公司跌出榜首,而被其他已经超越它们的公司所取代

在全球范围内,一些最著名和最受关注的股票指数是

  • FTSE
  • 道琼斯工业平均指数
  • 压力
  • 纳斯达克综合指数
  • 日经
  • 恒生

为什么要交易指数

金融市场交易员和投资者希望通过正确预测诸如个别公司的金融工具股价指数,商品价格,货币和债券等金融工具的走势来获利。他们押注着金融工具的价格会涨还是跌,是获利还是获利。当他们打开和关闭交易时,其开始和关闭位置之间的差额损失

投资者交易指数有几个很好的理由

高回报从历史上看,指数提供的收益要高于该指数所组成的单个公司股票的平均收益。这是由于对一个指数所组成的不同股票进行加权的事实,因此从历史上看,对该指数进行投资的机会可能更大利润要比投资构成该指数的每家公司股票的资金相同。这进一步证明了一个事实,那就是,只有很少的专业基金经理创建自己的单个公司股票投资组合,才能获得比股票投资更好的回报。主要基准指数

欧洲股票基金表现优于基准

更容易研究当您投资单个公司的股票时,您必须或应该彻底研究该公司及其可能影响其股价的因素,想象一下对组成FTSE的所有公司或SP中包含的所有公司都这样做吗?需要研究可能影响整个指数价格走势的因素

风险分散投资于指数而不是单个公司,可以消除某些特殊事件的风险,这些特殊事件可能导致公司股价暴跌,而这是无法预测的公司,并且往往会在没有警告的情况下发生,因为该公司只是组成该指数的众多公司中的一个,因此不会对整个指数的价值产生重大影响

如何交易指数

指数通常使用差价合约差价合约或ETF交易所交易基金金融工具进行交易,该金融工具反映了指数的价格,这意味着投资者不需要以该指数所包含的权重来购买所有股票。通常,差价合约用于短期交易,以及当投资者希望利用ETF无法实现的头寸时ETF更适合于指数的长期头寸,并且当投资者不希望通过杠杆作用放大其损益时

指数价值影响

交易指数涉及识别和理解影响指数价格方向的因素,这些因素与影响单个公司股价的因素不同。这些因素也会因指数所代表的市场或行业的性质而在指数之间有所不同。例如,FTSE主要由从事国际贸易的国际公司组成,其收益来自不同的地理区域。FTSE由在伦敦证券交易所上市的排名第一至第三的公司组成,其收益更多地与来自国内的收益相关。市场因此,富时指数主要受到更广泛的世界经济的影响,而富时指数则受到英国国内经济的影响。因为指数追踪的是更广泛的金融市场,而不是单个公司的健康状况,所以它们受到影响公司所处地区的宏观经济因素的影响最大。我ndex取得收入

经济数据着重于特定国家经济(例如FTSE)的指数将受到经济数据的强烈影响,这些数据被认为反映了该经济的健康状况GDP增长就业统计数据,房地产市场以及诸如生产投资失业率等数据索赔和新建筑许可发布所有影响指标

汇率变动指数所基于的国家的本国货币的相对强弱对本国的方向有很大影响。如果本国货币贬值,反映出口导向经济的指数将受益,因为这将提高大多数公司的竞争力。一个指数中有大量向国外市场出售产品的公司,较弱的当地货币将意味着在国外赚取的收入和利润,但以本国货币报告的汇率将有所改善。最近,英镑贬值后,富时指数就是这种情况在6月的英国脱欧公投之后

相反,对于代表净进口经济体的指数而言,较强的本国货币会提振更多公司,因为购买原材料和其他进口商品或服务相对便宜

大宗商品价格大宗商品价格将对指数产生或多或少的影响,这取决于构成成份股的公司的活动以及公司从中获得大部分收入的国民经济,因为FTSE对国际石油和矿业公司的商品价格走势强烈影响了这些公司的成本收入和利润,从而影响了指数本身

代表国家经济的指数高度依赖商品和以商品为重点的公司,例如澳大利亚和加拿大,当然也会受到商品价格变化的特别影响

行业绩效并非所有指数都代表国家经济,某些指数是由经常在不同公司的证券交易所上市的特定行业的公司构成的。SP全球矿业指数和纳斯达克生物技术指数就是例子。其他指数可能包含来自多个行业的公司。 FTSE拥有大量能源商品和银行,因此与其他制造业(如纳斯达克)相比,受这些行业表现的影响更大。有很多科技公司,因此科技行业的命运对指数的影响比对其他公司的影响更大

政治组成该指数的公司在其大部分收入中所占的国家政治局势的稳定程度也非常重要,因为这被视为国家经济未来福祉的关键组成部分。英国脱欧公投和唐纳德·特朗普当选美国总统通常会对指数产生重大影响

自然灾害战争和恐怖主义所有将对当地经济产生重大不利影响的因素,它们会影响重大的国家灾难。战争和恐怖主义对专注于其所在地区的指数产生强大的影响,因为它们不可避免地会在很大程度上降低经济活动。一段时间内的新闻或任何此类事件的预期都会对指数产生影响下表显示了3月地震和海啸对日本基准日经指数的影响

日经指数

情绪至少在短期内会对指数走势产生强大影响。取决于一般投资者的情绪是正面还是负面的经验研究表明,在牛市中,投资者购买股票并推动,投资者对相同信息的反应不同。上涨的价格可能会以半满半的心态看待不景气的经济数据,而不会抑制情绪,尤其是在熊市中,半空半的心态更可能被抓住,并导致投资者变得紧张和抛售推低价格

不同的指数如何关联

当然,全球化的发展意味着世界各国的金融市场和政治之间的联系比以往任何时候都更加紧密。国际贸易和市场意味着世界一部分货币的经济表现波动,商品价格以及政治伙伴关系和争执代表不同国家经济和行业的指数之间的相关性可以清楚地看出这一点。也许对一个指数价值波动的最大影响是与其他指数或多或少相关的方式指数相关性通常是复杂的矩阵,指数交易者必须逐渐意识到这一点

过去,交易者投资于不同的国家和行业指数来分散风险。逻辑是,如果美国或英国市场正处于不可预测的波动时期,或者德国日本或发展中的市场指数表现良好,则可以通过投资来分散资本在不同的指数中平滑收益,是一种有价值的对冲策略

尽管在某种程度上还是如此,但统计证据表明不同指数的表现正变得越来越相关。金融市场数据公司Morningstar进行的一项研究很好地说明了这一点。表明完全相关,而完全不相关我们可以看到,在这段时间内,代表中国的金融指数日本和金砖四国与英国的FTSE全年之间的相关性相对较低。

指数之间的相关性

下表显示了统计数据去年的相关程度。它表明在此期间的相关程度已大大提高

相关市场

第三张表格显示了最近几年的情况,这说明这是一种发展趋势,而不仅仅是一年的像差

相关市场

这种日益增加的相关性是全球化和世界经济相互联系的直接结果。研究和了解不同指标之间的相关程度和方式现在是研究对这些指标进行投资时至关重要的组成部分

指数交易策略

完善的交易策略通常很复杂,将需要新的交易者花时间去掌握并采用一致的成功方法任何种类的交易或投资都需要教育和正在进行的研究,尽管这里不可能在任何深度上详细介绍特定的交易策略我们将介绍三种主要的交易策略经验丰富的交易者将采用结合这三种不同类别信息的策略

长期基本面分析

由于涵盖的指数受到国民经济等因素的严重影响,因此,查看支撑这些影响的潜在因素可以为其长期前景提供有价值的线索,从而对指数产生影响。例如,某个国家指数可能目前表现良好,但经济数据表明形势可能朝负方向发展。失业率逐步上升或消费者支出下降可能表明一种趋势,如果持续下去将长期影响一个国家的金融市场。现在和平战争爆发,可能会增加石油产量并增加全球供应

当然,要取得最大的成功,重要的是找出并正确识别尚未充分开发,尚未被市场认为已经确定的潜在基本面趋势。

交易新闻

在短期内,重大新闻公告通常会影响指数的走势沙特能源部长支持石油产量上限的声明可能会推高油价,特别是受油价影响的指数将受到影响。提升专注于该国市场的指数了解在特定指数中各种新闻的影响力如何,利用这一优势是指数交易时的宝贵策略

技术分析

技术分析是使用基于价格走势数据图表的数学公式来预测指数走势的科学或艺术。技术分析是利用分析师从历史数据中分离出重复的模式,然后尝试发现这些模式将重现的开始。对指数价格的未来趋势做出假设

结论

与任何金融工具指数一样,在投资它们方面也有其优点和缺点。随着市场不断变化并适应其行为方式,成功地交易指数将需要对本报告所涵盖的主题进行更深入的教育,以使本报告简短而持续地进行研究。

指数是全球交易量最大的金融工具之一,散户和机构投资者都喜欢它们,因为人们认为它们具有更高的可预测性,因此他们更喜欢单个公司的商品和外汇

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关于作者

自从特别关注软商品以来,马库斯·荷兰一直从事金融市场交易。他毕业于普利茅斯大学,获得商业和金融学士学位。