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发表于三月二

管理未平仓期权头寸

介绍

一些交易者更喜欢建立一个选项仓位,然后将其忽略,直到到期日。尽管使用买权,卖权或长期买入或卖出的策略,这可能是可能的,但交易员通常可以更有效地最大化利润,或者在以下情况下更好地使损失最小化:他或她管理开放日期和到期日期之间的交易

在这种情况下,管理期权交易是指可以采取的特定步骤,以便从交易中获利或至少损失较小

管理多头头寸

下图g是长途电话最简单的期权策略之一的示例

图g

图g

尽管人们当然可以遵循买入即买即卖的方式进行交易,但这并没有任何意义,如果标的资产的价格在购买期权后立即开始下跌,并持续下跌至一定程度,那就是它永远不会转向在到期日之前到达并达到多头看涨期权的执行价格,更明智的做法是为市场提供的任何期权出售期权并退出交易

如果交易者仍然认为价格可能会回升并接近上升空间,则他或她可以卖出OTM看涨期权,以至少收回部分多头看涨期权的成本。这将使风险回报的收益率改变为我们在下面的图h中看到的

图h

图h

如果价格没有回升,交易者至少将不会像以前那样蒙受巨大损失,并且如果价格回升并有所上涨,则交易者仍可以从该交易中获利

管理空头期权头寸

如果您卖出了一个空头看涨期权或一个空头看跌期权,而该交易开始变差,该怎么办?在下面的图i中,当基础股票的价格为

无花果

无花果

到价格到达时,很明显它可能会收于盈亏平衡点以上,甚至更高,在这种情况下,介于

解决难题的一种可能方法是执行以下操作

每个最初卖出的看涨期权卖出两个看跌期权,

b以该溢价回购看涨期权,这将导致净积分

然后,利润亏损的情况将变为以下情况

图j

图j

我们在这里所拥有的是,交易已从裸售看涨期权转换为裸售看跌期权。这要求卖出更多的看跌期权而不是最初卖出的看涨期权数量,因此风险因素有所增加,但是如果交易者相对确定市场是在上升的过程中,这是摆脱麻烦的好方法

滚动交易

另一种可能性是通过出售更多的OTM呼叫来获得回购有问题的呼叫所需的溢价,因为这些交易的溢价通常会很低,交易者可能需要

a卖出原始数量两倍或三倍的看涨期权或

b将交易水平滚动到下个月,即为了获得足够的溢价而在下一个日历月进一步出售OTM认购权

这确实是一种全新的交易,只有在基础资产的价格不会持续上涨的可能性很高时,才建议使用

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关于作者

自从特别关注软商品以来,马库斯·荷兰一直从事金融市场交易。他毕业于普利茅斯大学,获得商业和金融学士学位。